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海底儿子捞(06862)年报点评:业绩适宜我们预期,

时间:2019-09-29 06:24供稿单位:织梦58打印字号:

  中心不雅概念

  (摒除匪特殊注皓单位皆为CNY)公司颁布匹2018年度业绩:顶出产同比增长59.5%到16969佰万元,归母亲净盈利同比增长38.1%到1649佰万元。全年新开200间餐厅,截到2018岁末了拥拥有466间餐厅公司截到2018岁末了466间餐厅中,壹线城市106家,二线城市207家,叁线及以下城市117家,中海内地以外面36家,掩饰7个国度及地区。平分翻台比值护持5.0次每台每天,买进主人均消费由97.7元提升到101.1元。即兴拥有餐厅翻台比值由2017年5.1提升到5.2次每天每台,新开餐厅翻台比值由2017年4.6下投降到4.5次每天每台。同店销特价而沽增长比值为6.2%,同店翻台比值由2017年5.1次每天每台提升到5.4次每天每台。

  我们认为公司护持盈利比值摆荡的才干较强大

  原材料本钱比值由2017年40.6%提升到40.8%,员工薪酬比值由2017年29.33%提升到29.56%,各项经纪开销比值护持摆荡。鉴于公司比较却比正餐火锅标价对立较低,且消费食材的规模更父亲,我们估计公司面对本钱下跌时投减价或构造调理提升平分客单价以护持盈利比值摆荡的才干对立较强大。

  2019-2020年业绩区别为0.46元/股和0.72元/股

  我们调理2019-2020年业绩区别为0.46元/股和0.72元/股,以后股价对应2019和2020年PE倍数区别为43.31和27.82倍。公司其内地门店翻台比值仍为5左近,排队即兴象较多,其门店数仍不到臻天花板。同时公司护持盈利比值摆荡的才干对立较强大。我们运用PEG=1方法决定公司靠边估值程度,对应2019年PE倍数为50倍,对应靠边价为26.96HKD,护持“买进入”评级。

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  海底儿子捞(06862)年报点评:业绩适宜我们预期,仍处于快快扩张期(广发证券)

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